机器人集体陷入"身体焦虑"：当大模型开始找腿
两个月，DeepSeek大手一挥，两笔投资。
第一笔是8月，DeepSeek以1.41亿元参与宇树科技IPO战略配售，锁定期36个月。这是所有外部战投里时间最长的投资，不仅如此，双方还签了双向优先采购协议：DeepSeek做具身业务优先用宇树硬件，宇树做大模型适配优先用DeepSeek模型。
宇树科技参与战略配售的投资者名单
第二笔是这周，DeepSeek领投机器人初创公司Winverse AI的种子轮，数千万美元，投后估值约4亿美元。这家公司成立才几个月，做的是"具身大脑"，创始人胡瀚是Swin Transformer论文作者之一、前腾讯混元多模态大模型负责人。
胡瀚简介
一注身体，一注大脑。DeepSeek自己是基础大模型。三步棋拼起来，刚好是一具完整的具身智能。
这不仅仅是一家公司的投资决策，更是一个行业的信号：大模型公司，开始
| 找身体了。
01 大模型公司的“身体焦虑”
先看一张名单。
DeepSeek投了宇树和Winverse，字节投资银河通用同时自己做Seed，阿里下注智元并用通义大模型做技术输出，腾讯自己做Robotics X。
腾讯自己做Robotics X
不约而同，大模型公司们做起了大脑的外延。
背后的逻辑并不复杂：纯大模型的天花板，快摸到了。参数从百亿卷到万亿，推理成本从几块钱压到几分钱，上下文从几千token拉到几百万，技术还在进步，但落地场景翻来覆去就是聊天、写代码、做PPT。C端付费意愿有限，B端落地慢，大模型公司需要一个更大的场景来消化技术积累。
机器人是目前看得见的最大的那个。
AI过去十年都在数字世界里打转：推荐、搜索、广告、社交。下一个十年，AI要走进物理世界，搬箱子、拧螺丝、叠衣服。而要走进物理世界，就必须
| 有身体。
02 下场or绑定
但大模型公司找身体的方式不一样。
一派自己下场。字节做Seed，腾讯做Robotics X，从硬件到模型全栈自己搞。好处是控制力强，数据闭环完整；坏处是硬件太重太慢太烧钱，互联网公司做硬件失败的历史教训不少。
另一派投资绑定。DeepSeek是典型代表，不自己做本体，不自己做具身大脑，自己只做最擅长的基础大模型，其他环节通过资本和协议绑定伙伴。
DeepSeek之所以选这条路，是因为他们的团队是纯软件基因，从零搭供应链、搞产线、做品控，自己也能做，但是性价比太低。而且如果自己做机器人，就成了所有机器人公司的竞争对手，这下谁还敢用你的大模型？投资绑定就不一样了，我不抢你的饭碗，我给你
| 赋能。
但投资绑定也有隐患，投了宇树，其他机器人还会用这个模型吗？站队这件事，在任何行业都是
| 双刃剑。
03 谁的“大脑”更性感
大模型公司入场，比起多了几个玩家，带来最大的变化是机器人行业的竞争维度变了。
过去两年比什么？自由度多少、跑得多快、能不能后空翻、灵巧手有多少个关节。本质上比的是硬件。
但身体的差距不是绝对门槛。宇树、智元、优必选……各家本体的运动能力都在快速追平。此时，决定胜负的就变成了大脑，大家比拼的是机器人的泛化能力、场景适应性和自主决策能力。
2026世界人形机器人运动会现场图片
来源：新华社
这恰好是大模型公司的主场。
宇树的短板一直是大脑，人形机器人收入73.6%来自科研教育，真正B端行业应用只有9%。科研客户买的是平台，自己写算法；行业客户要的是开箱即用，而开箱即用需要强大脑DeepSeek加Winverse如果能补上这个短板，宇树的想象空间就不一样了。
宇树机器人
但通用大模型，真的能解决机器人的问题吗？
王兴兴说过"最后几厘米"，机器人固定场景训练成功率接近100%，环境稍微变一下就崩了。这个问题的本质不在于模型不够大，而在于物理世界的不确定性：摩擦力、形变、光照、遮挡，这些东西在数字世界里不存在，大模型再强也没见过。
大模型公司以为自己带着答案来了，但机器人的问题，可能比想象中更难。
04 合流之后，谁是主导
这也透露出行业格局正在被重新定义。
独立的机器人公司开始面临选择：要么抱大模型公司的大腿，要么自己做大模型。中间路线越来越难走，不用大模型，能力上不去；而用了某家的大模型，就等于站队。
估值逻辑也在变，一家成立几个月的具身大脑公司能估值28亿，一家做了十年、收入3.89亿的公司上市市值才78亿。这个倒挂本身就说明，资本在为大脑付溢价，不为身体。
具身智能赛道上半年融资935亿，钱涌进来的速度比技术进步快得多。当所有人都在讲大脑的故事的时候，谁来证明大脑真的能让机器人干活？
高盛上个月的报告里就泼了一盆冷水：灵巧手仍无统一技术路线，高质量真实数据是最大瓶颈。这两个问题，都不是大模型能单独解决的。
DeepSeek这两笔投资，标志着一个阶段的开始：大模型公司正式从幕后走到台前，AI和机器人这两条线，终于要
| 合流了。
合流是必然的。但合流之后谁主导谁，还不好说。是大模型定义机器人的未来，还是机器人定义大模型的落地场景？这个问题的答案，可能比任何一笔投资都
| 重要。
发布于：北京
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